金吾财讯 | 国泰君安发研指，瞻望小米集团(01810)智妙手机FY24Q2收入约为457亿元，同比+25%。小米低端智能机的份额捏续进步，中端智能机份额踏实，高端智能机的份额略有下滑，在中国合座手机市集市占率踏委果15%。该行以为小米手机业务竞争力来自于同等价位的时间立异水平，同期小米胜仗拓展欧洲、拉好意思、非洲、东南亚等国外市集，凭借出色性价比取得用户粗俗招供，用户诚心度和怡然度高。

该行暗示，瞻望公司IOT业务FY24Q2收入约为249亿元，同比+12%。二季度是空调出货的岑岭期，在618时辰小米空调出货量位列第三，该行以为以空调为代表的全球电有望鼓舞IOT收入增长；该行瞻望互联网工作FY24Q2收入约为80亿元，同比+7.5%。互联网工作界限具备丰厚用户基础和眩惑力，借钱炒股不断进步的平台恶果与实质自主分发才能将拓宽告白业务，同期游戏业务深入强健，共同鼓舞业务增长。

该行指出小米汽车6月录用量超过1万台，公司暗示，7月录用量将不断超1万台。该行瞻望2024/2025年小米汽车录用量将达到11.1万台、19.5万台，收入为278/589亿元。同期，由于汽车业务需要研发、开店等方面的前期参加，瞻望2024年汽车业务损失110亿元。

该行篡改小米FY2024/FY2025买卖收入为3370亿元/3845亿元（东说念主民币，下同）（对应前值为2995/3280亿元），同比增长24.4%/14.1%。经篡改后净利润为196/202亿元，同比增长1.8%/3.1%。赐与2024年见解价20.0港元，保管“增捏评级”。

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