今天共享的是：招银国外-2025年度策略诠释：寒潮未尽 春山可望
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招银国外发布的《2025年度策略诠释：寒潮未尽 春山可望》对2025年中国和好意思国经济场面、多个行业板块进行了瞻望，并给出投资干线及有关方向保举。
1. 经济瞻望
- 中国：策略转向更有劲度宽松，GDP增速主张或保管5%，但靠近特朗普冲击、地产舒缓、通缩压力和结构性问题等挑战。经济增速前高后低，通缩压力先降后升，货品出口增速前高后低，房地产需求短期改善但中长久仍有下行压力，家庭破钞增速回升，固定钞票投资增速反弹。
- 好意思国：经济有望软着陆，试验GDP增速放缓，通胀下行趋势继续但速率显贵放缓，家庭破钞一经经济增长主要驱能源，房地产市集良善改善，企业盈利增速小幅回升但投资增速放缓。特朗普策略将带来短期加热和中期滞胀效应，包括减税、去监管、减少外侨、加征关税等动作。
2. 行业瞻望
- 半导体板块：优于大市，受益于东谈主工智能需求鼓吹，各人半导体市集量度增长，看好半导体产业链自主可控趋势下国产份额普及契机，如朔方华创、韦尔股份等。
伸开剩余82%- 科技板块：优于大市，末端需求复苏继续，端侧AI立异落地提速，借钱炒股眷注AI算力需求推广和作事器/收罗新架构升级，以及端侧AI立异在多边界的诳骗，如比亚迪电子、小米集团等。
- 互联网及软件板块：优于大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 必选破钞板块：同步大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 可选破钞板块：同步大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 汽车板块：优于大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 医药板块：优于大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 装备制造/自然铀板块：优于大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 保障板块：优于大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
- 房地产板块：优于大市，未详备进展，可眷注有关受益方向。
3. 投资干线及方向保举
- 半导体产业链自主可控：朔方华创、华虹半导体等。
- 高股息注意策略：中国迁移、中国电信、中兴通信等。
- 并购整合机遇：眷注半导体行业并购整合契机，如长电科技等。
- 其他受益方向：生益科技等。
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发布于：广东省